Общий долг и чистый. Значение показателя чистого долга и EBITDA для компании. Что такое EBITDA и ее норматив

Чистый долг представляет собой показатель устойчивости организации, её финансовой автономности. Существует два понятия задолженности: валовая и чистая. Первая – это непогашенные обязательства предприятия. Вторую придётся вычислять путём сложения долгосрочных и краткосрочных обязательств. Это довольно значимый показатель, который может использоваться в разных вариациях. Основная его функция – объективная оценка стабильности компании, её платёжеспособности.

Кому может потребоваться вычисление показателя?

Чистый долг – это один из важных финансовых показателей. Он может потребоваться следующим группам лиц:

Инвесторы . Инвестировать в предприятие – это довольно рискованное мероприятие, связанное с рядом рисков. Поэтому перед вложением своих средств, инвестор проводит тщательную проверку финансового состояния организации. Вычисление рассматриваемого показателя поможет решить вопрос с целесообразностью покупки или продажи акций. Если полученный результат высок, инвестор может принять решение о том, что вкладываться не стоит, так как компания нестабильна;
Кредиторы . Кредиторы – это те лица, которые предоставляют предприятию средства в пользование с условием их возврата. Это также большой риск, а потому, перед передачей средств, лицо должно проверить платёжеспособность компании. В другом случае, довольно высока угроза отсутствия возврата займа;
Руководители организации . Грамотное управление предполагает наличие всей совокупности информации о предприятии. Только в этом случае руководители могут принять соответствующие меры. Если чистая задолженность велика, это может свидетельствовать об угрозе банкротства. Такой ситуации можно не допустить, если вовремя обнаружить плохой показатель и предпринять действия по его исправлению.

Это основные группы лиц, которым пригодятся знания о вычислении показателя.

Как определить чистый долг?

Для того чтобы вычислить чистый долг потребуются следующие данные:

Кратковременные обязательства . В эту группу входят все те долги, которые требуется оплатить в рамках 12 месяцев. Для вычисления можно записать все эти пункты, а потом сложить посредством калькулятора. Получившийся результат вбивается в начало списка;
Долговременные обязательства . В эту группу входят долги, на уплату которых отведено больше 12 месяцев. К примеру, это могут быть имущественные ипотеки. Всё складывается аналогичным образом. Результат вписывается в основание списка по долгосрочным обязательствам;
Денежные средства . Складывается та сумма, которая сейчас имеется у компании. В неё может быть включена и наличка, и различные финансовые эквиваленты. Под понятием эквивалента предполагается собственность, активы, которые можно быстро продать и выручить за это средства.

Чистый долг вычисляется по следующему алгоритму :
Чистый долг = Краткосрочные обязательства + Долгосрочные обязательства — Денежные средства
Сумма долгосрочных и краткосрочных обязательств складывается. Из неё вычитается та сумма, которая получилась в результате сложения денежных средств и иных эквивалентов организации. Итог этой операции и представляет собой чистые обязательства.

Для выполнения всех этих действий требуется иметь под рукой соответствующие дебиторские бумаги. Это могут быть соглашения на предоставление ссуды от кредиторов и иные документы.

В идеале, все долги должны быть занесены в единый документ. Сложнее будет с вычислением средств, которые можно получить от продажи собственности и оборудования предприятия. В расчёт идут только те объекты, которые точно можно обменять на деньги. Вычисления проще проводить руководителю организации, так как он в курсе всех требующихся, для расчёта, показателей.

Для инвестора ситуация противоположна: отрицательное значение чистого долга и отсутствие в структуре капитала фирмы привлеченных средств означает упущенные возможности увеличения рентабельности и меньшую отдачу от вложений, что понижает ее инвестиционную привлекательность. Норма долга по отношению к собственным средствам варьируется в зависимости от отрасли. Что такое EBITDA и ее норматив? EBITDA (от англ. Earnings before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization) – прибыль, полученная организацией, из которой не были вычтены сопутствующие расходы, включающие:

проценты по обязательствам;
амортизацию;
налоги.

Показатель EBITDA грубо оценивает денежный поток, не учитывая влияния структуры капитала, политики амортизации, налоговых выплат.

Чистый долг (net debt) предприятия. пример расчета по отчетности мсфо.

Это обусловлено тем, что каждая компания в обязательном порядке должна проходить оценку финансовой стабильности. Только в этом случае можно быть уверенным в ее стабильном развитии. Под понятием финансовой устойчивости, подразумевается наличие финансовых средств, чтобы самостоятельно расплачиваться по своим долговым обязательствам.

Именно благодаря показателю чистого долга можно провести анализ предприятия. Содержание

Что такое чистый долг?
Методы вычисления финансового долга по балансу
- Особенности расчета
Заключение

Что такое чистый долг? Выделить можно только 2 вида долга:

Чистый.
Валовой.

Чистая задолженность подразумевает под собой количество финансовых средств, которые не были потрачены на погашение своих долговых обязательств вовремя.

Как правильно вычислить чистый долг, и для чего нужен этот показатель?

Чистый долг (Net Debt) применяется в более детализированных (объективных) мультипликаторах - EV (Enterprise Value), Net Debt/EBITDA и т.д. Кратко- и долгосрочная долговая нагрузка учитывается в балансе компании, но не всегда входит в формулу мультипликаторов. Например, рыночная капитализация её не учитывает, что не совсем объективно.
Какая бы ни была стоимость компании, если её прибыль уходит на погашение долгов, то её реальная стоимость в несколько раз ниже. Чистый долг (Net Debt) представляет собой всю задолженность компании перед внутренними и внешними кредиторами, скорректированный на денежные средства и инвестиции. От совокупного долга (еще один финансовый показатель для анализа оценки компании) Net Debt отличается тем, что он отображает действительную картину.

Значение показателя чистого долга и ebitda для компании

Кому может потребоваться вычисление показателя? Чистый долг – это один из важных финансовых показателей. Он может потребоваться следующим группам лиц:

Инвесторы. Инвестировать в предприятие – это довольно рискованное мероприятие, связанное с рядом рисков.
Поэтому перед вложением своих средств, инвестор проводит тщательную проверку финансового состояния организации. Вычисление рассматриваемого показателя поможет решить вопрос с целесообразностью покупки или продажи акций. Если полученный результат высок, инвестор может принять решение о том, что вкладываться не стоит, так как компания нестабильна;
Кредиторы.
Кредиторы – это те лица, которые предоставляют предприятию средства в пользование с условием их возврата. Это также большой риск, а потому, перед передачей средств, лицо должно проверить платёжеспособность компании.

Любимый показатель банков, или еще раз о финансовой устойчивости

Повышение инвестиционной привлекательности организации достигается путем проведения оценки ее финансовой устойчивости. Полученные результаты используются в том числе для получение банковских займов, за счет которых происходит расширение предприятия. Чистый долг и EBITDA – аналитические показатели, получаемые в ходе данного анализа.

Внимание

Инвестирование в деятельность организации – распространенная практика, представляющая интерес для:

инвестора, ожидающего получения с вложения прибыли;
организации, расширяющей свои финансовые возможности.

Однако этот вид деятельности сопряжен с рисками. Рынок характеризуется многофакторностью и конкурентной средой. Ненадежные организации могут потерять свои позиции или прекратить существование, что заканчивается утратой всех вложенных средств.

Прозрачность вопроса обеспечивается путем предоставления финансовой отчетности.

Исследования чистого долга

Важно

Свободная ликвидность означает упущенные возможности увеличения рентабельности, неэффективное управление и распоряжение деньгами;Нормативных значений чистого долга нет. Они разные в зависимости от отрасли, потому показатель чистого долга сравнивают с аналогичными показателями компаний одной отрасли. Практический расчет чистого долга В качестве примера возьмем финансовую отчетность «ММК» на конец 2016-го года.

Чтобы вычислить общий долг компании открываем страницу 2 отчетности и складываем «Долгосрочные кредиты и займы» c «Краткосрочные кредиты и займы, а также текущая часть долгосрочных». У меня получилось 30207 млн.руб (10797+19410) Далее вычисляем «заначку» которая есть у компании. Для этого складываем «денежные средства и эквиваленты денежных средств» и банковские депозиты, которые я нашел на 48 странице (в 18 разделе).

Инфо

Расчет (формула) Коэффициент рассчитывается по следующей формуле: Совокупные обязательства / EBITDA Совокупные обязательства включают как долгосрочную, так и краткосрочную задолженность, информацию о которой можно получить из пассива бухгалтерского баланса организации. Нормальное значение Показатель отношения долга к EBITDA – достаточно популярный среди аналитиков коэффициент, очищенный от влияния неденежных статей (амортизации). При нормально финансовом состоянии организации, значение данного коэффициента не должно превышать 3.

Если значение коэффициента превышает 4-5, это говорит о слишком большой долговой нагрузке на предприятие и вероятных проблемах с погашением своих долгов. Для предприятий с таким высоким значение коэффициента проблематично привлечь дополнительные заемные средства.

Формула расчета чистого долга по балансу

Соотношение размера чистого долга к EBITDA Чистый долг/EBITDA=? Соотношение размера чистого долга и значения EBITDA показывает, во сколько раз долги организации превосходят ее чистый денежный поток/уступают ему. Определяет, сколько лет потребуется субъекту для закрытия всех долговых обязательств при сохранении их количества и размера прибыли на уровне момента рассмотрения. Является одним из определяющих факторов для потенциальных инвесторов и кредиторов, так как дает представление о финансовой устойчивости фирмы. Слишком большое значение отношения чистого долга к EBITDA предполагает высокую вероятность возникновения проблем с выплатами по взятым обязательствам, слишком малое – упущенную выгоду, связанную с незначительностью доли заемных средств. От похожего по сути коэффициента долговой нагрузки показатель отличается тем, что может принимать отрицательное значение.

Формула чистый долг

Как и другие подобные коэффициенты, показатель отношения долга к EBITDA зависит от отраслевых особенностей, поэтому его чаще сравнивают со значениями других предприятий в рамках данной отрасли. Кроме того нужно учесть, что такие статьи расходов, как покупка нового оборудования, влияющие на отток денежных средств, не будут учтены при расчете данного показателя, т.к. и сама покупка не изменяет финансовый результат организации, и амортизационные отчисления не участвуют в EBITDA. Другой важный момент – при оценке показателя исходят из того, что дебиторская задолженность организации исправно погашается покупателями.

Если же у предприятия нарастает неоплаченная задолженность покупателей, это, безусловно, ухудшает его платежеспособность, но никак не отражается на соотношении кредиторской задолженности к EBITDA.

Чистый долг: принципы расчета и анализа

Определить их сможет сам руководитель. Именно он сможет взять во внимание самые важные пункты и установить те, которые не подходят для этого. Чтобы избежать возможных ошибок в расчетах, необходимо придерживаться определенной схемы:

Складываются воедино все краткосрочные долги за 1 год.
Складываются воедино все долгосрочные долги, которые накопились более чем за 1 год.
Складываются все финансы, которые есть на данный момент на балансе компании.
Краткосрочные и долгосрочные долги складываются в общий долг, от которого потом отнимается сумма баланса компании. Таким образом, получается чистый долг компании.

Читайте статью о составлении трехстороннего договора о переводе долга здесь. При превышении суммы долга к реальной прибыли, будьте готовы к урезанию финансовых вливаний в компанию.

Отношение долга к ebitda

Отсутствие задолженности (превышение наличных средств и ликвидных активов над долгами) говорит о том, что компания неэффективно использует деньги. Использование заемных средств позволяет обеспечить рост производства (эффект финансового рычага). Потому отрицательное значение чистого долга означает:

для кредитодателя - положительный сигнал, так как отсутствие долговой нагрузки и наличие ликвидности означают минимальные риски невыплат;
для собственника (руководителя) компании - положительный сигнал. Нет долгов или есть возможность их погашения - нет риска банкротства. Большое значение чистого долга (сравнивается с собственным капиталом) - угроза финансовой стабильности и необходимость срочного принятия исправительных мер;
для инвестора - отрицательный сигнал.

Что такое чистый долг компании (Net Debt)

Кратко- и долгосрочная долговая нагрузка учитывается в балансе компании, но не всегда входит в формулу мультипликаторов. Например, рыночная капитализация её не учитывает, что не совсем объективно. Какая бы ни была стоимость компании, если её прибыль уходит на погашение долгов, то её реальная стоимость в несколько раз ниже.

Что такое чистый долг компании (Net Debt)

Чистый долг (Net Debt) представляет собой всю задолженность компании перед внутренними и внешними кредиторами, скорректированный на денежные средства и инвестиции. От совокупного долга (еще один финансовый показатель для анализа оценки компании) Net Debt отличается тем, что он отображает действительную картину. Одна только лишь сумма долга компании не является показателем её долговой нагрузки, так как компания может иметь ресурсы для её погашения. Потому совокупный долг корректируется на ликвидные активы (денежные средства и краткосрочные инвестиции), которые могут быть мгновенно использованы для погашения задолженности.

Если объяснить совсем простым языком то допустим… Петя должен Васи 100 руб, но у Пети в кармане есть заначка на черный день в размере 70 руб. В итоге имеем чистый долг Пети 30 руб, так как свою заначку Петя может пустить на погашение задолженности.

Формула расчета мультипликатора по балансу зарубежных компаний:

Net Debt = Total Debt - Cash&Cash Equivalents

Из-за различий бухгалтерских стандартов формула расчета чистого долга российских компаний сложнее:

Чистый долг (Net Debt) = краткосрочные кредиты и займы + долгосрочные кредиты и займы - денежные средства и их эквиваленты = Debt - Cash

Под эквивалентом подразумевается не только наличные средства и валюта, а все краткосрочные высоколиквидные вложения которые можно быстро превратить в деньги и пустить на погашение долга.

Как не парадоксально, но отрицательное значение чистого долга считается негативным показателем. Отсутствие задолженности (превышение наличных средств и ликвидных активов над долгами) говорит о том, что компания неэффективно использует деньги. Использование заемных средств позволяет обеспечить рост производства (эффект финансового рычага). Потому отрицательное значение чистого долга означает:

для кредитодателя - положительный сигнал, так как отсутствие долговой нагрузки и наличие ликвидности означают минимальные риски невыплат;
для собственника (руководителя) компании - положительный сигнал. Нет долгов или есть возможность их погашения - нет риска банкротства. Большое значение чистого долга (сравнивается с собственным капиталом) - угроза финансовой стабильности и необходимость срочного принятия исправительных мер;
для инвестора - отрицательный сигнал. Свободная ликвидность означает упущенные возможности увеличения рентабельности, неэффективное управление и распоряжение деньгами;

Нормативных значений чистого долга нет. Они разные в зависимости от отрасли, потому показатель чистого долга сравнивают с аналогичными показателями компаний одной отрасли.

Практический расчет чистого долга

В качестве примера возьмем финансовую отчетность «ММК» на конец 2016-го года . Чтобы вычислить общий долг компании открываем страницу 2 отчетности и складываем «Долгосрочные кредиты и займы» c «Краткосрочные кредиты и займы, а также текущая часть долгосрочных». У меня получилось 30207 млн.руб (10797+19410)

Далее вычисляем «заначку» которая есть у компании. Для этого складываем «денежные средства и эквиваленты денежных средств» и банковские депозиты, которые я нашел на 48 странице (в 18 разделе). У меня получилось 18683 млн.руб (16135+303+2245)

Теперь отнимаем из общего долга заначку и получаем 11524 млн.руб (30207-18683). Компания ММК любезно посчитала для нас свой чистый долг , но он в долларах… чтобы сравнить наши расчеты с расчетами компании переведем чистый долг в рублях в доллары. Получается 11524/60 получается 192,07 млн. дол (курс взял примерно, хотя в отчетности должен быть точный курс)

То что посчитала для нас компания можно найти в «Пресс релизе «. Открываем третью страницу пресс релиза и видим 192 млн. дол США. Наши расчеты верны.

Если вы не хотите самостоятельно рассчитывать чистый долг (Net Debt), а компания «забыла» его для вас посчитать, можно воспользоваться платным сервисом «Conomy» или поискать на smart-lab.ru/q/shares_fundamental

Заключение . Чистый долг (Net Debt) - один из объективных финансовых показателей как для кредитодателя, так и для инвестора. Правда, даже такой простой коэффициент из-за сложной отчетности и отсутствия единого подхода к бухгалтерским стандартам оказывается не так легко рассчитать. И рассчитывать его своими силами или доверять официальной статистике - решать вам!

Что такое чистый долг компании (Net Debt)

Формула расчета мультипликатора по балансу зарубежных компаний:

Net Debt = Total Debt — Cash&Cash Equivalents

Из-за различий бухгалтерских стандартов формула расчета чистого долга российских компаний сложнее:

Чистый долг (Net Debt) = краткосрочные кредиты и займы + долгосрочные кредиты и займы — денежные средства и их эквиваленты = Debt — Cash

для кредитодателя — положительный сигнал, так как отсутствие долговой нагрузки и наличие ликвидности означают минимальные риски невыплат;
для собственника (руководителя) компании — положительный сигнал. Нет долгов или есть возможность их погашения — нет риска банкротства. Большое значение чистого долга (сравнивается с собственным капиталом) — угроза финансовой стабильности и необходимость срочного принятия исправительных мер;
для инвестора — отрицательный сигнал. Свободная ликвидность означает упущенные возможности увеличения рентабельности, неэффективное управление и распоряжение деньгами;

Практический расчет чистого долга

То что посчитала для нас компания можно найти в « Пресс релизе «. Открываем третью страницу пресс релиза и видим 192 млн. дол США. Наши расчеты верны.

Заключение . Чистый долг (Net Debt) — один из объективных финансовых показателей как для кредитодателя, так и для инвестора. Правда, даже такой простой коэффициент из-за сложной отчетности и отсутствия единого подхода к бухгалтерским стандартам оказывается не так легко рассчитать. И рассчитывать его своими силами или доверять официальной статистике — решать вам!

Также по теме

Что вам нужно знать об обналичке

Управление кредиторской задолженностью на предприятии: пути снижения задолженности Пути снижения кредиторской задолженности на предприятии

Бухгалтерский баланс предприятия

Нераспределенная прибыль это…

Как составить график платежей